leyu乐鱼:中信证券：国内外AI算力与具身智能工业将迎重要发展

来源：leyu乐鱼    发布时间：2026-06-05 02:32:21
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  6月4日发布研报指出，展望2026年下半年，国内外AI算力与具身智能工业将迎来重要发展，上游AI硬件、中游配套设备与下流使用制作需求高增。通用制作业曙光初现，结构化亮点引领复苏。一起，我国具有全球优势的产能出海有望连续景气。主张注重要点公司的AI敞口与出海敞口的边沿改变，并注重通用制作复苏状况。

  研报显现，上游硬件方面，PCB设备随AI大厂技能晋级与下流板厂扩产而高增；光模块设备受光通信需求非线性增加以及自动化、国产化多重驱动。

  配套设备方面，AIDC“超级周期”下，HVDC、超级电容、SST等新产品以及储能出海迎来出资时机；燃气轮机供需失衡，我国整机、零部件、成撬与原材料等工业链环节迎来机会；液冷泵环节卡位要害，国产屏蔽泵有望切入。

  下流使用方面，“地数天算”工业化加快，“天数天算”需求火急，卫星、火箭与太空光伏远景宽广，电动化、智能化加快落地。

  研报指出，通用制作方面，机床获益于精细加工需求迸发，工业母机方兴未已；机器视觉生长聚集AI算力链精细化晋级与人形机器人工业化落地。方面，锂电设备获益于动力、储能需求量开端上涨与钠电、固态新技能迭代的两层共振。

  工程配备方面，出口动能连续高景气，主机厂复原汇损后增加可观，5月以来巨子提价开释激烈反内卷信号。动力配备方面，需求复苏叠加地缘催化，估计用户侧储能相关企业2026年进入赢利持续上行区间；风机出口快速地增加，海外订单大幅攀升。船只方面，造船职业景气趋势持续向好，船只老龄化和新动力化的必然趋势为替换需求供给强有力支撑。服务与家电方面，国产厂商优势明显，产品品类加快迭代，市场占有率提高趋势清晰。

  表明，展望下半年，主张注重三大方向：一是AI链中AIDC供电、燃气轮机、液冷、和光模块设备、商业航天和太空光伏的要点公司；二是复苏链中机床、注塑机、与自动化、电设备的要点公司；三是出海链中工程配备、动力配备、船只、服务与家电的要点公司。

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